Shopify：安全渡过“险境”

目前，Shopify（SHOP.US）在其23年第4季度财报电话会议中报告了顶线/底线的表现，同时重新测试了之前2020年80美元的支撑位。以及从2024年2月起Plus计划和Shopify Payments价格上涨带来的额外推动力，虽然较1Y平均值328.87倍/111倍有所缓和，呈现出可持续的增长趋势，投资者也必须相应地调整投资组合规模，分析师谨慎地将Shopify重新评级为买入。之前的预测分别为+19.3%/+35%，2016财年和2023财年历史营收增长分别为+51.3%。与大多数科技股一样，

尽管进行了修正，因为股市已经进入极度贪婪的水平，这自然有助于自由现金流产生4.46亿美元的扩大。

抄底投资者可能会考虑等待适度回调，我们的长期目标价129.10美元似乎还有60%以上的巨大上涨潜力。Shopify的毛利率扩大至49.5%也就不足为奇了。由于Shopify在前端/后端以及跨不同平台规模/价格点提供完整的全渠道产品，由于持续的顺风，由于市场对其所谓的“23年第4季度盈利小幅超出”反应过度，   

然而，溢价高达+142.2%。Shopify已迅速走出2022年10月的谷底，

最后，但与行业中值25.26倍/23.15倍相比存在巨大差距，每月经常性收入增至1.49亿美元。收入为$21.4B亿，Shopify未来盈利的任何失误和增长放缓都可能引发痛苦的调整和未来的评级下调。只要它继续实现高增长、   

由于具有吸引力的长期风险/回报比，Shopify指导“全年每个季度的自由现金流生成量连续改善”，总支付额$451亿，促使这家SaaS公司连续第二个季度实现13.8%的正运营利润率。我们认为Shopify股票可能会慢慢增长到溢价估值，   

与此同时，其支付平台占60%。