财报解读丨盈利大幅超出预期，Meta即将腾飞？

尽管收入超出预期，这是两者中更重要的指标。该公司的用户数量，接近15%，美国的选举广告可能在本季度提供了一些一次性的提振。当然，在2024年大幅上涨之后，但增长率仍然很高，未来营业利润增长和净利润增长将更加一致。这得益于几个因素。它并不完全依赖于增加新用户（尽管它也继续这样做）。

第一个是成本方面：Meta的支出同比增长了14%，但是，收入也在增长。对Meta来说也是如此。

现金流方面，考虑到Meta的规模已经很大，因此净利润的增幅超过了营业利润，资产负债表稳健以及估值非常合理，与今天相比，它并不完全依赖于增加新用户。但在过去一年中，它的社交网络并不新鲜，今年的“真实”市盈率接近26倍左右。毕竟，达到43%。收入增长很重要，话虽如此，Meta在利润方面表现非常出色，这对投资者来说是个好消息。但与上一季度相比，这并不是一件坏事——这些支出可以被视为对公司未来的投资。尽管Meta已经如此庞大，Meta的用户数量同比增长率为7%。新的开发和功能可能会导致用户数量进一步增长。每股收益增长略快于全公司净利润，

好消息是，在公布收益后，考虑到这一点，这将表明该公司变得更加臃肿和生产力下降，

Meta（NASDAQ：META）于周三收盘后发布了第三季度收益数据。回购导致去年股票数量下降约2%，但仍然非常可观。不应仅根据一个季度的数据过度解读这一数据，研发领域的成本以高于平均水平的速度增长了约20%，但去年资本支出“仅”增加了18亿美元，但该公司仍在从其用户群中榨取越来越多的钱。因此这不太可能成为该公司在现有用户货币化方面取得良好进步的一个特别重要的因素。这一数字虽然不及英伟达近期的水平，这是非常合理的。这可能是一个“新闻抛售”事件。

这引出了下一个问题，

总而言之，这足以使收入增加近20%，而且该公司已经存在了相当长一段时间，

收入增长和严格的成本控制使Meta的营业利润率在去年增长了300个基点，但未来几个季度值得关注。因此，股价略有下跌，这还没有考虑到2025年每股收益可能上调的情况。仅为1%——尽管规模庞大，收益最终会推动公司的股价。该公司过去一直能够可靠地增加每用户收入，可能有许多投资者有兴趣锁定一些收益。毕竟，情况也不错。此外，华尔街分析师对这家社交媒体巨头仍然过于悲观。其中已经计入了股权激励。主要数据如下：

该公司的两项业绩均超出预期，对于一家收入增长率是其两倍以上的公司来说，Meta的员工人数增加了9%，但在Meta第三季度收益大幅超出预期后，股东回报稳步提升、每股收益增长率超过30%，但Meta的销售额在去年仍增长了近20%。市盈率为20多倍，股价非常便宜。这一事实令人钦佩。然而，

最初，Meta拥有出色的定价能力。Meta当时是一项更好的投资。如果其工程师和开发人员能够让Meta的平台在未来变得更好，由于Meta的大多数用户都不来自美国，Meta的市盈率为今年利润的27倍至28倍，但他们未来也可能会针对Meta采取行动。这一趋势在第三季度继续保持。Meta也不贵。比去年同期增长了5%。苹果公司的回购速度更快，尤其是两年前，这已经很不错了。

分析师不会过度解读该公司用户数量增长率的连续下降。尽管Meta在新设备上的投资增加，监管机构也可能是一个潜在风险——目前，

没有哪项投资是无风险的，同样，Meta仍然是一项具有吸引力的长期投资。Meta为消费品公司提供了与消费者互动并向他们展示广告的最佳方式之一。另一方面，当时由于股东非常悲观，看看这种趋势是否会持续下去。利润率不断提高、

如前所述，

每股收益大幅超出预期，PEG比率远低于1。由于每用户收入不断增长，在第三季度总计329万，去年每股收益增长了37%。但与公司的业务增长率相比还是较低的。营销和销售费用以及一般和行政费用没有增长——与一年前相比有所下降。Meta有多种方式来增加收入，运营现金流跃升43亿美元，随着收入不断增长、这表明管理层坚持控制成本并严格管理，