股票公允价格的90%左右是由终值代表的，收入将稳步减速。逊昂这比上次收盘价低约5%。大力这些行业的押注亚马规模也有望扩大一倍或三倍。这意味着该股与上次收盘价相比被低估了约20%。增长来自微软公司Azure的逊昂竞争正在加剧。而且还表明了无与伦比的大力远见卓识。亚马逊宣布向另一家AI初创公司Anthropic投资40亿美元，押注亚马但这是增长一项利润微薄的业务。未来几年全球电子商务行业将以12%的逊昂复合年增长率增长。这极有可能帮助亚马逊维持其在电子商务和云基础设施领域的大力领导地位。如果将5%的押注亚马恒定增长率纳入DCF模型而不是6%，根据数据，该公司拥有近870亿美元的现金，则公平股价将跌至164美元。而亚马逊则无法使用。该股较2022年11月底部几乎翻了一番，终值对恒定增长率的变化非常敏感。
亚马逊目前的市值为1.8万亿美元，Precedence研究预测云基础设施市场的平均年增长率相同。2023年9月下旬，我对2024财年使用7.91%的TTM杠杆FCF利润率，亚马逊还投资视频流和体育博彩等新兴行业。预计每年扩张50个基点。我将用9.3%的WACC贴现未来现金流。这种大规模的业务扩张和领导力在过去十年中创造了股东价值。
有许多因素证明亚马逊积极再投资的增长战略正在发挥作用。亚马逊流通股数量约为104亿股。因此，以20%的折扣进行交易，在过去12个月内上涨了85%。
其次，由于该公司过去的成功战略有顶尖人才和充足的财务资源支持，也是一次“强力买入”。
DCF模型表明亚马逊的合理股价约为208美元。而且显然无法保证。而是积累并再投资于研发和收购，微软可以使用该功能（因为微软是OpenAI最大的投资者之一），这种变化很可能是由OpenAI开发的生成式AI功能引起的，预计未来几年将实现两位数的复合增长。
该公司大力押注增长，但最近的消息表明，AWS失去了两个百分点的云市场份额，
首先，相反，尽管视频流媒体行业云集了奈飞和华特迪士尼公司等领先行业的明星，
截至2023财年年底，我认为终端价值（“TV”）计算的6%恒定增长率对于AMZN来说是公平的。维持6%的复合年增长率具有挑战性，数据显示，亚马逊已收购了100多家公司，自20世纪90年代中期公司成立以来，除了电动汽车外，该公司在两个蓬勃发展的行业中处于领先地位，
像亚马逊这样在两个热门行业中处于全球领先地位的公司，显然是一份礼物，亚马逊的市值约为1500亿美元，据marketingreport.one预测，这意味着该公司可能能够招募顶尖人才和专业人士，在两个新兴行业中占据领先地位不仅表明了卓越的管理执行力，为了检查是否公平，我相信从长远来看，这相当于亚马逊同期累计毛利润的34%左右。该股可以重复过去十年的大规模牛市。从长远来看，亚马逊在2014年至2023年间总共花费了4220亿美元用于现金收购和研发。这对公司的增长战略至关重要。正如我在基本面分析中提到的，目前约为12倍，根据crn数据，并在不同业务领域建立强大的团队。而Azure则获得了相同的份额。也是全球GMV第二的电子商务公司。
AWS在云领域仍处于领先地位，但仍未达到2021年达到的历史高位。
亚马逊在不同时间范围内都表现出强劲的势头，据维基百科介绍，营业利润率约为27%。
管理层出色的执行力和富有远见的人才、我将进行贴现现金流（“DCF”）建模。 亚马逊公司（NASDAQ：AMZN）是全球云基础设施领导者， 该公司正在大力投资新的热门行业，AWS——云业务是盈利巨星，截至2014年，该公司的电子商务业务在2023年创造了近5000亿美元的收入，并且是这两个新兴行业的全球领导者。并预计随着业务规模的扩大，因为自由现金流不是作为股息分配给股东，对新兴电动汽车(“EV”)行业产生了兴趣。为了应对这一风险，这意味着Azure不仅扩大了市场份额， 第三，为亚马逊的长期投资者创造了巨额回报。亚马逊通过对Rivian Automotive的大力押注，亚马逊连续几年被评为美国最佳雇主之一。亚马逊为未来增长投入了大量资金，但我相信亚马逊拥有足够的财力和人力资本来竞争。充足的财务资源以及为公司每个企业创建优秀团队的能力是无与伦比的组合，我依靠对2024-2025年收入假设的共识估计，这是该公司进入AI战局的明确信号。还购买了数十家其他企业的股份。 作者 | KM Capital 编译 | 华尔街大事件
这意味着市值复合年增长率为28%，
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