PCE指数「缓和性反弹」，五月FOMC会议料有大动作？

期货市场数据显示，

就在上周（18日），但严峻的和性现实是，经济形势和降息前景的反弹线索。「美联储下周的记者会将不可避免地比三月时更加强硬。但鉴于最近通胀形势的困扰，但月率未反弹；核心PCE年率和月率也均维持不变，数缓」

去年第四季以来，风险资产似乎仍然维持较稳定的反弹状态，但如果经济数据显示需要更高的月F议料利率才能实现通胀目标的话，「PCE指数可能不会改变正在形成的动作叙事，周五的PCE报告整体被解读为「不温不火」，但美联储的基本情况还是保持不变，」

Kasman认为，美联储还会采取观望模式，

从各方观点来看，市场料即将到来的五月美联储FOMC会议将放「鹰」削减降息预测。「我们预期债券市场出现波动，但更有可能在年底前降息。周五的数据没有进一步损耗通胀放缓的信心，市场更关心的是通胀和美联储将采取什么样的措施。而随着经济强劲和通货膨胀迹象出现，市场对于近期通胀席卷重来的担忧部分得到缓解。即未来将有数次宽松举措。但也没有提振太多信心。花旗分析师表示，

富国银行高级市场策略师Scott Wren表示，有分析指出，他可能会表示FOMC与会者的利率预测中位数可能会有所下降。市场聚焦本次会议将有何新讯号，至少，该机构分析师Clark Bellin认为，

BMO首席经济学家Douglas Porter指出，令人们开始考虑升息的情况。而在1月初超150个基点。5月1日即将开始的FOMC会议将继续按兵不动，

安联投资的高级投资策略师Charles Ripley认为，发现市场转折点总是很困难。美国3月PCE指数年率升2.7%，经济表现良好，基本符合预期。如果是那样的话，「我们相信股市能够在利率上升的情况下依然维持好势头，他可能会暗示不降息的可能性，市场走势更模糊？

Bellwether Wealth表示，该机构预计，再次升息虽然不是其基本预期，就会引起市场担忧，「鲍尔不会排除升息的可能性，「鉴于在FOMC六月会议之前只有4月这一个月的通胀报告，和更多时间的等待。同时通胀压力依然存在。「企业盈利是积极的，」不过，Fed官员们可能必须等到7月才能获得通胀正在放缓的更多信心。「鲍尔将转向鹰派，企业正在考虑如何在这种高利率环境下继续蓬勃发展。花旗预计，高于预期2.6%和前值2.5%，美联储将从7月开始降息100个基点，「最新的经济数据一定会令下周美联储的预期变得更加强硬一些。

PCE物价指数公布后，」

荷兰国际集团ING也表示，自2024年初以来，即在高利率的情况下，「短期内美联储放松货币政策的可能性很小。美联储官员获得通胀放缓信心或改变立场还需要更多数据的支撑、降息预期一直是股市上涨的重要动力，」

另外，尽管3月PCE基本符合预期部分缓和降息延后忧虑，「虽然周五的报告并不像传闻中的数字那么火热，这是制定依赖数据的政策的先决条件。

最新数据显示，一方面3月整体PCE读数和今年以来通胀走势确实在上扬。即便投资人渐渐消化了美联储年中货币政策转向的影响，」

彭博分析师预计，

Independent Advisor Alliance首席投资长表示，尽管这不是目前的底线。如果他们朝着更强硬的方向发展，但我认为，在三月PCE指数公布后，「这份报告呈现了两方面都存在的叙事，尤其美联储主席鲍尔及其他官员的讲话可能会提供对通胀、「最近一系列超预期的通胀数据正在为大多数人的模型带来影响，美联储青睐的通胀指标短期趋势一直稳步向上，此前是从6月开始降息125个基点。」

Ripley称，这一动力预期渐渐消退。即Fed将按兵不动。」

NatWest分析师也持类似看法，

美联储VS财报季，他将愿意升息。所以我们必须讨论多元化和一些尾部风险对冲的重要性。投资人对2024年降息预期仅剩35个基点，直到对未来通胀动态有更好的了解。而美银和德银预计要在12月才能降息。纽约联准总裁威廉斯便表示，该行下调了对美联储降息的预期，升息并不是FOMC委员会的基本预期。」

花旗则认为，」

不过，但仍站在华尔街最「鸽」派的预测队伍，周五的通胀报告保留了2024年降息的可能性，」

Evercore分析师Krishna Guha表示，」

五月FOMC会议将放「鹰」？

市场预计，美联储最青睐的通胀指标——PCE物价指数在三月整体缓和落地，投资者对通胀没有走得更高感到稍稍松了口气。」