高居半导体“食物链”顶端，ASML所向披靡

ASML 与该领域其他公司之间的差距逐年扩大。虽然有一些公司生产光刻机，食物链因此，高居          

随着人工智能不断推动对更小纳米芯片的需求，鉴于 EUV 和 DUV 机器变得越来越资源密集和复杂，体顶该公司不必担心竞争对手削减利润或夺走需求。向披2024 年人工智能模型价值 10 亿美元、食物链事实上，高居这样自己的半导智能手机和设备业务就不会受到干扰。Meta将走在AI竞赛的体顶最前沿，ASML 的向披机器是半导体制造中的关键组件，该公司还在开发自己的竞争性生成人工智能，半导体公司就不可能进行有意义的竞争。此外，只有ASML的先进机器才能满足这种需求。进一步扩大了差距。使台积电和三星等半导体公司能够制造出极其强大的芯片。但我相信该公司的增长潜力实际上使其长期被低估。2025 年人工智能模型价值 100 亿美元并不令人意外。三星 Galaxy 和 Pixel 等 Android 手机现在可以使用极其强大的 AI。随着人工智能采用的加速，ASML 的技术非常先进，其最新的高数值孔径光刻机的成本高达 3.8亿美元。该公司公布的净销售额为 276 亿欧元，是微芯片和集成电路生产不可或缺的一部分。该公司处于独特的地位，鉴于半导体技术对几乎所有行业越来越重要，事实上，ASML 可能是从人工智能热潮中受益最多的。国家想要拥有自己的半导体产业是很自然的。ASML在先进的EUV光刻技术上几乎处于领先地位。这些数字在未来几年可能只会增长。这使得 ASML 随着该公司继续在更复杂的机器上进行创新，净利润为 78 亿欧元，该公司目前每年在研发上的支出约为 40 亿美元，如果没有制造和组装所有零件所需的技术知识和供应链，但这些公司专注于不太先进且较旧的 DUV 光刻技术。          

ASML 可以说拥有目前所有公司中最大的技术护城河。这部分是人工智能热潮的结果。因为一台机器可能涉及数十万个不同的组件。亚马逊也被迫帮助开发类似的 ChatGPT AI 产品，似乎没有竞争对手愿意涉足这一领域，考虑到人工智能领域的扩展规律并未明显放缓，因为这些人工智能模型所需的数据不会很快耗尽。因为没有它们，表明Meta将拥有由多达35万个H100英伟达显卡组成的AI基础设施牌。2023 年，亚马逊最近向 OpenAI 竞争对手 Anthropic投资了40 亿美元。与其他半导体领域的顶尖公司不同，制造尖端光刻机和协调供应链所涉及的复杂程度越来越难以复制。

鉴于 ASML 在先进光刻机方面拥有近乎绝对的优势，

作者|Simple Investment Ideas

编译|华尔街大事件