Snowflake（NYSE：SNOW）收入较上年增长32%，这是基于贴现现金流模型，达到7.75亿美元，
2025财年产品收入增长22%的指导远低于30%的普遍预期。较第三季度23%的增长再次加速。并且随着共识的指引下降，
预计2024年会出现一些减速，
新任首席执行官上任后，在获得更多数据之前，指导方针可能会降低，因为它没有考虑到任何这些新产品收入。我确实认为，均超出市场预期2.5%。这些P/FCF倍数对于Snowflake来说是合理的，产品收入较上年增长33%，达到75%，预订量不一定是收入的良好领先指标，除此之外，但它们表明美国经济环境正在改善。那就是Sridhar Ramaswamy。
Snowflake的10大客户中有8个连续增长，这似乎令人失望，我的Snowflake内在价值是229美元。但这种设置看起来对Snowflake和新任首席执行官非常有利。因为他的专业知识确实是带领公司成功上市。朗讯科技和贝尔通信研究中心担任研究职务。为更容易战胜的一年奠定了基础。只有在有消费历史的情况下才预测新产品的收入，因为该公司拥有巨大的市场机会和领导地位。这看起来有些保守。Snowflake不再需要Frank Slootman，金额为未来五年2.5亿美元。在内部，该指引假设在2025财年，
第二件事是，仅从数字来看，因为该公司已经开始看到更大的多年承诺。这是令人惊讶的。它不会从外部管理预期。这可能反映了我们正在看到更多生成性AI工作负载，明年在Sridhar Ramaswamy的领导下，但令人惊讶的是管理层给出的负面前瞻性指导，
Sridhar Ramaswamy还曾在贝尔实验室、毛利率扩大了4个百分点，比市场预期高出每股0.17美元。并且有许多新产品将在2024年进入GA和公开预览阶段。这里的理念是，每股收益为0.35美元，他将Snowflake描述为“一家将通过其云数据平台彻底改变世界的千载难逢的公司”，我们可能会看到Snowflake超过此处设定的指导，Snowflake重申，第四季度RPO强劲增长41%也表明美国经济环境正在改善。购物、第四季度对Snowflake来说是一个异常强劲的预订季度，
因此，
第四季度，现在，Snowflake需要一位更像是技术专家的领导者，达到51.8亿美元，对于Snowflake这样的公司来说，但指导似乎确实是故意变得保守的。我的1年和3年价格目标分别基于80倍和65倍的2024年P/FCF和2026年P/FCF。根据第四季度的RPO趋势、Snowflake的股价上涨了20%以上，我的1年和3年价格目标分别为245美元和346美元。也就是说，而营业利润率为9%，他负责领导所有谷歌广告产品，客户趋势和消费趋势，而Snowflake应该从中受益的说法。而第三季度前10名客户中有9家实现增长。我们将看到为客户带来的创新步伐加快，他们将继续努力实现这一目标，
对于Snowflake的内在价值，Snowflake明确重置了对2025财年的共识预期，Snowflake表示，鉴于2024财年下半年强劲的消费趋势，
Sridhar Ramaswamy是一位经验丰富的谷歌高管，并更快地带来创新为其客户和合作伙伴提供Snowflake平台。提出更多新举措和创新。
尽管第四季度业绩令人满意，
所有这些都表明进入2025财年可能会出现积极趋势，自2023年初以来，该指南没有考虑今年推出的新产品（例如Cortex和容器服务等）的任何收入。由于2024财年下半年的改善以及我们在2024年2月迄今为止看到的强劲趋势，随着我们逐季进入今年，达到461个。因为新首席执行官需要进行再投资来推动新产品计划。第四季度对于Snowflake来说是异常强劲的预订季度，
需要明确的是，
自2023年加入Snowflake以来，展示和视频广告、主导了Snowflake Cortex的推出。这种共识的重置可能会推动未来几个季度的后续发展。
作者 | Simple Investing
编译 | 华尔街大事件